???近日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于開展2019年度企業(yè)債券主承銷商和信用評級機(jī)構(gòu)信用評價工作的通知》，轉(zhuǎn)眼間此項工作已進(jìn)入開展的第五年。回看四年的信用評價工作，從無到有，再到逐漸完善。

??2015年與2016年的評價包括實績評價與綜合評價兩大部分。2017與2018年，信用評價指標(biāo)體系的設(shè)置進(jìn)一步遵循客觀公正、科學(xué)規(guī)范、定量與定性相結(jié)合的原則，具體包括信用行為指標(biāo)、業(yè)務(wù)指標(biāo)、專家及機(jī)構(gòu)評價指標(biāo)三大部分。而2019年度部分評分內(nèi)容在以往年度基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。評價開展過程中，采取全市場參與的方式，包括國家發(fā)展改革委、省級發(fā)展改革部門、債券技術(shù)評估和登記托管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資人、會計師事務(wù)所及相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业取?/p>

??由上圖可見，四年來90分以上的企業(yè)債券主承銷商呈現(xiàn)下降趨勢，尤其是在16年與17年優(yōu)化評價指標(biāo)期間變化明顯。而單單從17年與18年評價結(jié)果來看，企業(yè)債券主承銷商信用評級服務(wù)質(zhì)量有小幅度提升，分?jǐn)?shù)呈現(xiàn)全面上升趨勢。由此可見，經(jīng)過四年來的不斷探索發(fā)展，信用評價工作不但從政策制定上逐漸科學(xué)規(guī)范，評價過程中也是更加趨于嚴(yán)格公正。

??再看企業(yè)債券信用評級機(jī)構(gòu)的信用評價結(jié)果，中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司連續(xù)4年排名首位，大公國際資信評估有限公司近兩年排名末位，其余四家各年份名次都在不斷浮動變化中。中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司能否五連冠，我們拭目以待！

??通過評價結(jié)果，國家發(fā)展改革委將對主承銷商和評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類管理，實施守信激勵、失信懲戒措施。鼓勵和支持評價結(jié)果優(yōu)良的主承銷商和評級機(jī)構(gòu)積極參與企業(yè)債券工作，在政策研究、品種創(chuàng)新、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面提供更多機(jī)會和條件。對于評價結(jié)果靠后的主承銷商和評級機(jī)構(gòu)，將會同省級發(fā)展改革部門加強(qiáng)日常監(jiān)管，對于突出問題，將及時采取相關(guān)監(jiān)管措施。評價結(jié)果將在“信用中國”網(wǎng)站公開發(fā)布，并納入企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)信用檔案。

??信用評價結(jié)果的應(yīng)用，正在不斷提高我國企業(yè)債券承銷和信用評級服務(wù)質(zhì)量，發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制作用，推動企業(yè)債券市場健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。