??2020年，房企們經(jīng)歷著比以往更多的考驗(yàn)，可以概括為“上半年的集體‘抗疫’與下半年的網(wǎng)傳融資新規(guī)”。我們判斷疫情對(duì)行業(yè)和房企的影響是短期的，而網(wǎng)傳“三道紅線”的融資新規(guī)影響則會(huì)是更為長(zhǎng)期和深遠(yuǎn)的，將推動(dòng)行業(yè)邏輯變革加速進(jìn)行。貝殼研究院通過(guò)對(duì)2020年房企融資表現(xiàn)的盤(pán)點(diǎn)，總結(jié)出六點(diǎn)顯著特征，希望能從特征中揭示過(guò)去，展望未來(lái)。

??一、金融政策：防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、樹(shù)決心。

??回顧2020年房地產(chǎn)相關(guān)的金融政策，全年前松后緊大致分為四個(gè)階段，分別為第一階段，1月23日前，延續(xù)2019年末趨緊的金融環(huán)境；第二階段，武漢封城作為全國(guó)抗疫的節(jié)點(diǎn)，在此之后政府多以“六穩(wěn)”為核心，幫扶企業(yè)紓困，給予積極但不刺激的相對(duì)寬松政策；第三階段，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的正常化，政策逐步在個(gè)別領(lǐng)域收緊；第四階段，8月20日住建部、央行召開(kāi)重點(diǎn)房企座談會(huì)，會(huì)后網(wǎng)傳“三道紅線”盛傳，對(duì)房企的金融監(jiān)管嚴(yán)厲程度拉升至新高度，以及12月31日，央行、銀保監(jiān)會(huì)調(diào)整房地產(chǎn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款比例，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立房地產(chǎn)貸款集中度管理制度，將監(jiān)管升級(jí)延續(xù)至年末，并向2021年釋放出金融監(jiān)管的決心。

??今年在金融監(jiān)管層面起到重點(diǎn)突破作用的是融資新規(guī)，即網(wǎng)傳“三道紅線”，是調(diào)控從市場(chǎng)端到機(jī)制層面的突破。此次新規(guī)與房企實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀充分結(jié)合，做到“一企一策”、“因企施策”的精準(zhǔn)調(diào)控。結(jié)合“十四五”規(guī)劃中對(duì)“房住不炒”總基調(diào)的強(qiáng)調(diào)與促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展方向的堅(jiān)持，未來(lái)對(duì)行業(yè)的調(diào)控與房企的監(jiān)管將不會(huì)放松，融資新規(guī)或?qū)⒅饾u擴(kuò)大適用范圍，融資新規(guī)將作為房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)效機(jī)制的重要方向，將開(kāi)啟行業(yè)邏輯變革的新時(shí)代。

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